2015年國際貨幣基金組織(IMF)秋季年會於10月9～11日在秘魯首都利馬舉行，會議對世界經濟形勢進行了研判，認為世界經濟複蘇較為溫和，下行風險顯著增加，但仍處於可控狀態。
全球經濟增長預期再遭下調。IMF在其10月份的最新一期《世界經濟展望》報告中指出，全球經濟增長仍處於溫和狀態且不均衡，發達經濟體和新興經濟體走勢分化，新興經濟體內部增長前景有別。IMF認為，許多發展中國家和大宗商品出口國經濟下行是影響世界經濟增長的主要負面因素。
IMF預測，今明兩年世界經濟將分別增長3.1%和3.6%，較今年4月份的預測值分別下調0.4和0.2個百分點。今明兩年亞太地區經濟增長預期均被下調至5.4%，較4月份預期分別下調0.2和0.1個百分點。引人注目的是，一直表現較好的東盟經濟增長前景遭到IMF大幅下調。預計今明兩年東盟經濟增速為4.6%和5.0%，較4月份預測值分別下調0.5和0.3個百分點。日本經濟今年將增長0.6%，較4月份預測值下調0.4個百分點。
當前，世界經濟主要面臨兩大下行風險。一是美聯儲貨幣政策收緊產生的全球金融風險，這是最重大的風險。盡管美國通脹率遠低於預期，但美聯儲主席珍妮特·耶倫稱，美聯儲仍計劃於2015年年內加息。由於美國居於全球金融主導地位，其貨幣政策變化將向海外傳遞出強大的“漣漪效應”。
在美國貨幣政策轉向“正常化”之際，世界特別是發展中經濟體面臨其外溢性金融風險。英國《金融時報》稱，在發達經濟體耗時數年控制債務時，新興經濟體卻向著相反的方向快速前進，很多國家如今捉襟見肘，容易受到任何一場金融小災難的沖擊。據統計，2002～2014年從發達國家流向發展中國家的資本總額從2400億美元升至1.1萬億美元;2008～2015年，發展中國家私人部門的外幣借款從1.7萬億美元升至4.3萬億美元。
IMF在10月份最新《全球金融穩定報告》中稱，全球金融穩定性有下行態勢，雖然發達經濟體金融穩定狀況有所改善，但金融風險正從發達國家向新興市場國家轉移;私營部門過高的杠杆率和對全球金融市場更高的敏感度，使企業更易受經濟下行影響，新興經濟體存在資本外流和資產惡化的風險。據IMF數據，在新興市場國家中目前有高達3萬億美元的過度舉債。對此，IMF警告美國不要急於加息，認為此舉將對新興經濟體造成諸如資本外逃等負面影響。據亞洲開發銀行統計，2015年第一季度，發展中國家淨資本流出超過1250億美元。英國央行首席經濟學家安迪·霍爾丹警告稱，世界可能正在進入“全球危機三部曲”(國際金融危機-歐元區危機-新興市場危機)第三部分的初始階段。
二是大宗商品價格大跌引發多國經濟惡化。自2014年年中以來，以原油、鐵礦石等為代表的大宗商品價格持續下跌，對世界經濟尤其是發展中國家經濟產生巨大沖擊。IMF預測，2015年國際原油平均價格將比2014年下跌46.4%，除燃料外的其他大宗商品價格將比2014年下跌16.9%，2016年大宗商品價格跌勢將延續，但跌幅會收窄。
受大宗商品價格下滑影響，新興經濟體增速已連續5年下滑。此前經濟快速增長但嚴重依賴大宗商品出口的俄羅斯、巴西等國，現在已經深陷經濟衰退泥潭。IMF數據顯示，2015年俄羅斯和巴西經濟增長率將分別為-3.8%和-3.0%，2016年仍將延續負增長。此外，其他同樣遭受大宗商品價格低迷打擊的國家也備受煎熬，其中包括加拿大、南非、尼日利亞等國。
基於欲振乏力的世界經濟現實和持續下跌的大宗商品價格，美國前財長、哈佛大學教授勞倫斯·薩默斯稱，目前世界正處於一個新的宏觀經濟時代，在這個時代，通縮危險要大於通脹危險。在發達國家，沒人認為各國央行在可預見的未來能實現2%的通脹率目標。從經濟學角度看，通貨緊縮會嚴重削弱消費支出，不利於經濟增長。
需要指出的是，雖然世界經濟出現一定惡化跡象，但中美兩大經濟體仍表現良好，成為最重要的穩定之“錨”。中國正在大力推進結構性改革，經濟增長進入新常態，將維持7%左右的中高增速，從而繼續為全球經濟增長做出重要貢獻。IMF預測，今明兩年中國經濟增長率分別為6.8%和6.3%，維持4月份預期不變。IMF認為，中國經濟發展方式正在轉變，發展速度有所放緩，這是自然的過程，同時也是對中國和世界發展有益的轉變。IMF總裁拉加德表示，中國在轉向消費驅動的經濟增長模式過程中能保持現有增速，其表現已足夠好;中國經濟轉型過程中出現一定波動不可避免，世界要適應這種波動。
作為世界第一大經濟體的美國正在考慮啟動近10年來的首次加息，這反映了美國經濟持續增長態勢已成，實現就業增長的努力也已獲得成功。美聯儲主席耶倫明確表示，她認為美國經濟增長前景強勁。數據顯示，今年第二季度美國經濟增長率升至3.7%，在發達經濟體中一枝獨秀。8月，美國失業率降至5.1%，大大低於5.5%的失業率目標。IMF預計，今明兩年美國經濟增速將提高至2.6%和2.8%。此外，歐洲經濟也開始企穩回升，給世界經濟增添了新的穩定力量。(作者：張茂榮)