自英國脫歐公投後，環球金融市場繼續押注央行擴大量寬規模，甚至憧憬歐日政府會採取「直升機撒錢」措施來刺激經濟。亦有分析指脫歐公投扼殺美國聯儲局今年加息的如意算盤。同時，聰明的對沖基金選擇離開經已過熱、甚至出現負利率的債券市場，將資金投入新興市場，令近日新興國家股市出現小陽春。

 

　　近日接受各大媒體訪問時，經常被問及恒指還有多大上升空間，其實這是一個很棘手的問題，因為今次升浪主要由聰明錢所帶動，而非經濟基本面轉好，投資者入市要像如履薄冰見步行步，每逢大市上移二、三百點均需要再作評估，以判斷大市會否轉勢。然而，根據目前大市成交量仍然偏低，交易並不算太擠擁，相信現時恒指出現大調整的機會較低。

 

　　兩事件利好大市

 

　　未來三個月，有兩項主要事件對大市有提振作用，首先，深港通有機會於短期內推出，預料對市場起短線刺激作用。用逆向思考角度，只要深港通仍未落實，它所帶來的憧憬也可利好大市表現，尤其是低估值的小型股。而另外一個推動大市的因素將會是美國大選，若希拉莉當選，新一屆政府將會在未來10年間增加2.2萬億元開支以刺激經濟。早前文章曾經提及，不論量化寬鬆抑或直升機撒錢，推動相關措施時配合適當的財政政策，將會大大提升刺激經濟效果。希拉莉若能勝出將有機會改變現時奧巴馬的跛腳鴨情況，令貨幣及財政政策能發揮雙劍合璧的作用。不過，要小心當今選民流行民粹主義，特朗普隨時由一隻黑馬搖身一變變成黑天鵝，特別是他主張的貿易保護主義將對新興市場有一定的存在隱憂。

 

　　酷派價值要重估

 

　　大選黑馬有機會變成黑天鵝，個股則出現山雞變鳳凰！酷派集團(2369)為中國內地無線解決方案及設備供應商，主要生產及銷售智能手機。酷派早前獲樂視入股成為單一最大股東，並由賈躍亭接任酷派董事長。酷派正式成為樂視首個海外上市控股公司，市場憧憬雙方會進行資源整合，提升產品市場佔有率，為集團帶來價值重估機會。投資者可考慮於1.50元水平吸納，短線目標先看1.80元，若跌穿1.350元則先作止蝕。

 

　　匯業證券營運總監 歐業亨 (逢周四刊出)