離岸人民幣再創新低紀錄，雖然人民銀行副行長易綱表示人民幣匯率不存在持續貶值基礎，但以近期內地民間資產配置反映民眾對人民幣前景則沒信心，A股經歷上年大跌後民眾信心仍未回來，資金已轉向房地產市場，內地樓市又開始熱炒，內地多個城市推出調控政策只是降?並非打壓。貨幣升值或貶值有多種因素，人民幣走向國際化定必面對這情況。

　　油組凍產不宜過度看好

　　環球經濟復蘇帶動主要經濟體PMI上升，美國10月份採購經理指數53.2創今年高位，歐元區升至近兩年高位，上星期提出各國政府減少依賴貨幣政策，改用財政政策刺激實體經濟，目前初見成效，如能繼續保持明年環球經濟可望更進一步。經濟復蘇對於基本金屬自然受惠，近期煤、鐵礦石等價格急升，可見將來鋅、鎳，鋼等價格將受追捧，投資者不防多加注意。

　　油組凍產不宜過度解讀為利好油價，油組會議在11月底才正式召開，市場不斷有摸底聲音，先有俄羅斯表示支持但並未提及會否加入凍產，另一邊廂伊拉克等又要求豁免凍產，各國只顧自己利益實在難以達成協議，估計在開會前油價仍能維持在47至52美元之間上落。

　　美元強勢黃金未受影響

　　美元持續強勢黃金並未受影響，金價在1250美元整固後已有反彈動力，上周曾上試1270未能穩守，但已收於1260美元以上，12月份加息已成定局，若聯儲局加息步伐並非過急，美元應該回調，美元實際上對美國沒有好處，歐洲仍然面對英國脫歐、意大利公投等問題，黃金仍可發揮其避險功能，黃金逢低買，突破1280美元可追，第四季目標價1320美元。

　　晉峰金融集團國際業務總監 文錦輝

　　(逢周三刊出)