美國聯儲局主席耶倫在會議後表示，決定加息步伐要按照美國經濟今年表現，卻並不表示加息時間是快或慢，全球股市過去一個月沒有受到加息與否之影響，紛紛拾級而上，皆因不明朗因素已消除!

　　聯儲局不急於加息

　　另一邊廂，美元在過去一周下跌，早前升勢有所放緩，聯儲局也明白不應急於加息，美元短期因而回軟，油價、商品、黃金及外幣，隨之反彈，歐元兌美元有機會先行嘗試更高水平，再向1.10阻力位進發，繼而再挑戰1.12及1.13等水平，故分析員認為投資者現時可考慮買入歐洲或德國基金、股票或ETF，即使購入不少名牌產品如保時捷、寶馬、LV、Gucci、Christian Dior等股票，暫時應不用對沖歐元匯率下跌，因為歐元有機會反彈，短期可賺取匯價，出口股份則藉機調整，創造入市良機。

　　短期而言，暫不宜對沖對歐元，待歐元兌美元反彈至1.12至1.15水平才對沖歐元的投資資產，即使歐元匯率下跌，或推動歐股上升，雙重獲利，而且美匯已反映了加息預期等元素。

　　美元回弱歐元有支持

　　日本東證指數早前連續上升，現時在10天以上鞏固，正等待資金配合流入，相信日股今年將嘗試衝破20000點關口。經過多年各國央行推行量寬及貨幣戰後，環球經濟期待通脹出現，CPI高於預期，可見全球經濟有效地漸漸復蘇過來。

　　去年表現最差的A股，隨著深港通的落實，相信深圳指數基金表現，有機會繼續優於上海的指數基金，原因深圳股份中多是創新科技板塊。各位宜作出適當的部署。雖然現時投資氣氛還是平淡，若滬深股指數能突破現時的阻力，今年港滬通、港深通全面啟動發力，屆時應可推動恒指升上去年24000點高位，加上今年A股能否加入MSCI 新興市場將帶來另一炒作!

　　料A股可吸引外資

　　另一方面，假使滬、深港通全面開放，投資可望南北雙向互利，香港或外國資金可再次經歷A股震蕩式上升，畢竟A股已落後多時，承接力較強的板塊可望最受歡迎，並獲得中央政府及監管機構呵護備至，繼而吸引海外機構投資者進軍A股市場，內地政府欲吸引外資的目的便可達到。

　　展望今年雞年股市能持續反彈，配合亞洲和新興市場經濟回勇，事實上港股現價十分吸引，其中內銀和內險板塊的表現真接主導港股後市發展，大家不妨多加留意。

　　全球華人國際投資交流會主席 東驥基金管理董事總經理 龐寶林 (香港證監會持牌人士 逢周二刊出)