4月21日人民幣兌美元匯率中間價下跌23個基點，報6.8823。自今年2月人民幣對美元匯率中間價收復6.9關口之後，人民幣對美元匯率中間價已經連續兩個多月站在6.9關口上方，顯示人民幣自2015年8月11日開啟匯率改革引發的人民幣貶值大潮已經平息。而這也為人民幣國際化再啟航創造了條件，人行在上周舉行的會議上做出窗口指導，不再要求商業銀行跨境人民幣結算收付業務嚴格執行1：1的限制規定，對符合規定的人民幣跨境收付沒有額度設定或收付比例的限制。

　　兩大危機基本化解

　　自2015年8月11日中國開啟匯率改革，人民幣就遭遇兩大危機。一是人民幣持續的大幅度的貶值，從匯率改革前最高的人民幣對美元匯率中間價6.05到今年年初最低的6.95，人民幣僅僅對美元的匯率中間價就貶值了9000個基點或14.876%，而對日圓等貶值幅度更大。人民幣的大幅貶值就被美國總統盯上，特朗普去年競選期間反覆指責中國操縱匯率以獲得不當的貿易利益，並反覆聲稱一旦當選就會立刻將中國列入匯率操縱國進而和中國開打貿易戰。但經過近一年來的維穩，人民幣在今年春季回穩，讓特朗普沒了藉口，不得不宣布中國不是匯率操縱國，避免了中美貿易戰。二是隨著人民幣持續貶值，使得外匯市場上看空人民幣力量膨脹，導致中國出現持續的資本流出危機，中國外匯儲備跌穿3萬億。隨著人民幣匯率的回穩，中國資本流出壓力也在今年春季明顯化解。

　　匯率穩健方能啟航

　　兩大危機持續，人行不得不放緩人民幣國際化進程。而今危機化解，人民幣國際化再上正常軌道。

　　很明顯，人行此次放寬比例限制旨在藉助近期人民幣匯率企穩反彈的窗口期，加快人民幣國際化的步伐。2015年底人民幣在國際支付領域的份額為2.3%，排名第5。去年底這個份額卻降至1.7%，排名也下滑至第6，顯示人民幣在國際支付的地位略有下降。人行再啟航人民幣國際化，勢必會有助於人民幣在國際支付領域的份額的提升。當然，此次政策鬆綁未必能解決目前人民幣國際化所面臨的一系列瓶頸。由於匯率管制令人民幣波動性持續下降，正降低國際資本「投資」人民幣的興趣，如何增加人民幣匯率波動靈活性進而吸引國際金融機構長期投資人民幣，也是擺在人行面前的新挑戰。

　　人民幣匯率恢復穩健也是中國公布的一系列經濟數據向好提振的，今年一季度中國國民生產總值升幅達到6.9%，出乎各方意料。現在全球重新看好中國經濟前景，國際大行紛紛提高或修改對中國經濟今年的展望水平，這也為人民幣匯率企穩和人民幣國際化再出發創造了有利的條件。

　　王長久