今年被沽空機構狙擊的公司不少，屈指一數就有中國宏橋(1378)、輝山乳業(6863)、中國信貸(8207)、豐盛控股(607)，和周一的科通芯城(400)以及近年大受市場關注的藍籌科技股瑞聲科技(2018)。

　　投行反駁挽聲譽

　　連藍籌股都被狙擊？市場反應是難以置信，但行動是散民心態的先走為快。當然，在採用大量專業財務名詞的沽空報告面前，一般散民又怎會選擇花時間去理解？於是人踩人的羊群效應便令先建倉後發表做空報告的沽空者取得了甜頭。

　　這次針對瑞聲科技的各種指控，基本上已有多家投行隨後發表報告去澄清，而公告亦已表達了公司的反擊論據，在此不再重複贅述，只提個別有趣的重點。此時此刻，投行聲譽有關，必然反駁，否則就會處於被動地位，其早前對瑞聲的評估就存在專業疑問。專業機構的反擊令事實重現股民視線內，有助穩定市場信心。

　　一般來說，沽空機構的重點都在財務數據上，因為這是外行人(除非是金融專業出身的)都非常難以看得懂和理解。在葛咸城研究(GothamCityResearch)的看空論點中，質疑的核心便是：1.公司有關聯交易未披露，2.公司管治有問題，3.公司的盈利能力太高。在眾多的疑問中，最核心的是對瑞聲科技的高毛利率的質疑？

　　對於大部分的中國企業或股民的認知感來說，一家來自中國的公司它的盈利能力竟可較海外公司為高，這樣是不合情理的。但這不能斷言沒有例外。目前中國很多企業最弱的一環是在品牌建設，然而在技術上卻絕不比海外公司遜色。上周，中國成為全球首個可從海中開採「可燃冰」並連續生產出穩定天然氣的國家。據悉在這個項目中，大部分的技術、工藝以至開採工程研究都是由國內公司自主研發，據了解當中包括香港上市公司宏華(196)也參與到前期的開採研究和論證中。博達投資李賓