據高盛的統計數據 ，國家隊向股市投入了8000到9000億元，而國家隊救市的成本在3500-3600點之間，周五大盤收在了3507點，相當于國家隊砸進去的近萬億資金打了水漂……那么，救市砸進去的錢被誰賺走了呢？

　　投機者：機構散戶化，把國家隊當成套利對象

　　在七月份，機構跟隨國家隊救市的腳步來套利的現象非常明顯！

　　大家都知道，3500點，是國家隊嚴防死守的底；而4200點、4500點，是市場主力突圍的天花板。這樣，大盤一到3500點左右，國家隊死守，套利資金跟著殺入。大盤一到4000點，套利資金殺出，可國家隊不能殺出。

　　機構，都散戶化了，在國家隊拉的時候高位拋售套現，把股價砸下去之后，繼續低位再接回來，反復地玩弄國家隊來套利！

　　公募基金：7月遭萬億凈贖回

　　中國基金業協會最新發布的7月公募基金規模數據顯示，截至7月底，股票型基金由6月末的17728.17億元大幅銳減至12964.08億元，混合型基金也同樣由6月末的23072.03億元縮水至17281.35億元，也就是說僅僅一個月的時間里，權益類基金就遭到了10554.77億元的凈贖回，這一贖回金額也創下權益類基金單月贖回紀錄。

　　基金被贖回，就得賣出股票，其中相當一部分，自然是賣給了國家隊了。

　　私募 ：遭遇清盤潮，倉位劇降

　　統計顯示，截至8月7日，今年以來共成立2143只陽光私募新品，目前已有799只產品被清算。其中7月份清盤的陽光私募產品為200只，顯著高于今年的其他月份，有10只產品存活期未超過一個月。今年二季度成立的私募基金成為清盤重災區。

　　同時，私募倉位急劇下降，華潤信托最新發布的私募基金月度報告顯示，至6月底華潤信托平臺170只證券投資私募基金平均股票倉位仍高達75.78%，顯然6月底過于急速、突然的下跌私募未來得及減倉；但至7月底，上述私募基金平均股票倉位為44.86%，比6月底的75.78%猛降30.92個百分點，驟降四成。

　　私募清盤也好、減倉也罷，手里的股票都得出手，接盤的，也就只能是國家隊了。

　　大戶：利用政府救市的機會減倉甚至離場

　　統計數據顯示，6月持有市值50萬~500萬元的個人賬戶有21.30萬個“消失”，持有500萬元以上賬戶也有近3萬個不見蹤跡；到了7月份，有5.7萬個500萬市值以上的賬戶“消失”，而10萬-50萬賬戶也減少了86.96萬個。

　　6月份滬指跌7.25%，7月份滬指跌14.34%，除了帳戶市值縮水以外，投資者(尤其是大戶)趁救市反彈時減倉、甚至套現離場，才是大戶數量急劇減少的主要原因！