美中關系的緊張程度如此之高——且兩個超級大國之間爆發貿易戰的前景如此嚴峻——以至于經濟大背景中的每一個變化都意義重大。因此，北京方面正成功遏制資本外流并阻止人民幣對美元貶值的跡象至關重要。畢竟，美國總統唐納德?特朗普(Donald Trump)的一些抨擊中國的言論經常以指責中國操縱匯率為形式。

 

　　雖然外界普遍預期人民幣將出現大幅貶值，但實際上，在今年頭6周期間，人民幣對美元升值了1.2%，部分逆轉了2016年7%的跌幅。

 

　　這種相對穩定部分應歸功于中國對資本外流的打擊，這方面的行動使得1月份中國企業的海外投資相比此前一年不斷高漲的收境并購出現略微下降。國內資本市場的小幅利率上揚吸引了更多中國資金留在國內，而不是到海外尋求更高回報。

 

　　綜合來看，這些措施或許表明，在特朗普的商務部長人選威爾伯?羅斯(Wilbur Ross)獲得確認前，中國政府一直在盡可能地緩解美中貿易摩擦。本周的報道稱，中國去年12月購買了91億美元的美國國債，中斷了連續6個月對美國國債的拋售。這進一步突顯了北京方面可能在盡力安撫特朗普政府的印象。

 

　　當然，這些細微的舉動可能無助于平息特朗普在競選期間表達的義憤情緒，那時他指責中國進行了“世界歷史上最大的盜竊”，承諾要給北京貼上“匯率操縱者”的標簽，并表示將對所有中國輸美商品征收45%的關稅。中國的回應基本上是按兵不動——盡管官方小報曾威脅要進行“以牙還牙”的報復，包括抵制美國波音(Boeing)飛機、iPhone、大豆、玉米及其他產品的銷售。

 

　　然而，特朗普政府近期在政治問題上的所作所為表明，它并非不能收回說出的話。特朗普已不再堅持其質疑“一個中國”政策的煽動性暗示。自上世紀70年代中華人民共和國與美國關系正常化以來，“一個中國”政策一直是美國對臺政策的基礎。

 

　　最近幾周白宮對中國在南中國海挑釁性造島工程的態度似乎又回到了更溫和的立場。新任國務卿雷克斯?蒂勒森(Rex Tillerson)先前的言論暗示，美國可能在考慮對這些人工島進行海上封鎖。如今這一立場有所淡化，緩解了人們對潛在軍事沖突的擔憂。

 

　　在這一背景下，中國決定避免在貿易問題上與美國對抗似乎是明智的。中國出口商品18%銷往美國，約有2000萬中國人的工作是生產美國人購買的商品，北京如果無視其經濟在一場跨太平洋貿易戰中可能遭受的打擊，將是愚蠢的。維持人民幣穩定或許在很大程度上也符合中國自己的利益。中國政府正竭力遏制資本外流，去年流出達到幾千億美元。中國政府似乎已決定，只要國民相信人民幣將保持堅挺，他們就不太可能把自己的資金轉往海外。就目前而言，冷靜的頭腦占了上風，這是可喜的。

 

　　譯者/何黎