再升科技 (603601.SH)今日（2日）再度以跌停開盤，儘管午盤一度打開跌停板，但無奈拋壓明顯，隨後再度封死跌停板，為連續三個交易日錄得跌停，收報17.15元/股，總市值收縮至195.91億元（人民幣，下同），換手率高達25.25%。

　再升科技收獲三個跌停板，源於其在5月28日晚間發布的股價異動公告，稱公司股票於2026年5月26日、5月27日、5月28日連續三個交易日內收盤價格漲幅偏離值累計超過 20%。公告還稱，近三個交易日公司股票換手率分別為 22.58%、24.27%、22.09%，公司股票換手率出現較大波動情形，擊鼓傳花效應明顯，公司股價隨時存在快速下跌的風險。

　一家上市公司在其公告中提醒投資者「擊鼓傳花效應明顯」實屬罕見，這意味着市場跟風操作的音樂可能隨時戛然而止。因此，當投資者看到這些字眼時，便心領神會奪路而逃。

　公開資料顯示，重慶再升科技股份有限公司成立於2007年,於2015年1月在上交所主板掛牌上市,是重慶市渝北區重點培育的首家民營上市公司。該公司是國內微纖維玻璃棉主要企業，致力於超細纖維、膜材、吸附材料及吸音絕熱材料等新材料應用開發研究，是少數能夠同時製造高性能玻纖濾料、低阻熔噴濾料和高效PTFE膜等主要空氣過濾材料的公司。

　自去年11月28日以來，再升科技受到投資者瘋狂追逐，股價一路摶扶直上。在收穫三個跌停板之前的交易日（5月28 日），該公司股票收盤價為 23.53 元/股，較 2025年11月28日收盤價格累計漲幅達394.33%。而截至5月28 日，該公司PE（TTM）為 729.12 倍，公司所處行業最新市盈率（TTM）為 119.17 倍，公司市盈率指標嚴重偏離行業平均估值水平，存在市場情緒過熱、非理性炒作風險。

　股價偏離基本面

　再升科技在半年時間股價接近翻四倍，漲幅驚人，而這輪暴漲的核心邏輯，源於市場過度腦補，強行將其與SpaceX綁定，炒作公司具備航天級新材料、適配航天及海外高端供應鏈的核心業務價值，資金基於稀缺題材持續推高估值。儘管該公司公告一再澄清，公司自 2020 年起向國際某知名航天公司直接供應「高矽氧纖維產品」，2025 年該項產品業務收入占公司總營收比例極低，對公司業績無重大影響，目前「高矽氧纖維產品」暫無在手訂單，後續訂單獲取存在較大不確定性。但無奈投資者說你有就有，「再升，再升」，該股的股價便像坐上了火箭一樣一路攀升。

　財務數據方面，2025年全年，再升科技營收、淨利潤雙雙下滑，盈利能力明顯弱化：實現營業收入12.75億元，同比下滑13.63%；歸母淨利潤5611.78萬元，同比下滑38.16%；扣非歸母淨利潤僅1503.47萬元，同比下滑高達73.27%。

　2026 年第一季度，該公司業績頹勢進一步加劇，淨利潤同比大幅下滑，主營產品毛利率持續走低，核心盈利能力持續惡化。數據顯示，2026 年第一季度，該實現營業收入3.01億元，較上年同期下降 7.28%；實現利潤總額1,542.74 萬元，較上年同期下降 61.54%；實現歸屬於母公司所有者淨利潤 1,430.68 萬元，較上年同期下降 57.37%。

　分析指出，再升科技本輪極端暴跌並非偶然技術性回調，而是題材泡沫證偽、基本面持續走弱、估值嚴重透支、高位資金踩踏、內部減持利空多重利空共振下的系統性估值回歸。當炒作邏輯證偽、市場風格轉向，堆積的估值風險集中釋放，便形成連續性、無抵抗式殺跌行情。（記者 朱輝豪）