近期，山東省土地發展集團有限公司（下稱「山東土地集團」）以約8.9億元的對價，通過「協議轉讓+表決權放棄+定向增發」的組合方式，取得大豆蛋白龍頭企業——山東嘉華生物科技股份有限公司（603182.SH）（下稱「嘉華股份」）31%的控股權。

　官網顯示，山東土地集團成立於2015年，是省管功能型國有資本投資運營公司，業務覆蓋土地整治、綠色礦山、資產經營、投資與資本運作等九大板塊，下設8家專業化子集團，境內主體評級AAA，國際評級惠譽A-。

　從財務表現看，截至2025年末，山東土地集團總資產686.77億元，較上年增長約4.50%；全年營收107.11億元，與上年基本持平，但淨利潤由4.50億元降至4.25億元。進入2026年一季度，淨利潤有所下滑。

　從公開數據上看，利潤下滑的主要原因之一，是財務費用居高不下。年報顯示，2025年集團利息支出7.07億元，利息收入僅0.67億元，淨融資成本超過6億元。不過，該集團2025年經營活動現金流淨額從2024年的9.73億元提升至2025年的11.57億元，造血能力有明顯改善。2026年一季度籌資活動淨流入27億元，長期借款從137億元增至175億元。

　公開信息顯示，嘉華股份總部位於聊城莘縣，是國內最早進入大豆蛋白領域的企業之一，已形成從大豆收儲到深加工的完整產業鏈。年報顯示，公司2025年全年營收13.86億元，同比下降6.89%，歸母淨利潤0.95億元，同比下降13.23%；今年一季度營收4.17億元，同比增長20.11%，但歸母淨利潤2731萬元，同比下降23.53%。嘉華股份在年報中稱，2025年，全球經濟形勢依舊複雜嚴峻，美國貿易戰對市場亦造成一定衝擊，受大豆價格波動以及蛋白產品價格下調影響，公司經營效益階段性承壓。

　在今年2月召開的年度工作會議上，山東土地集團將「產業培育」列為五大攻堅任務之一，明確提出推動「第二曲線」加速崛起，培育新質生產力，為轉型跨越注入新動能。（記者 王明慧）