鋰離子電池隔膜製造商星源材質(6067)今日(23日)首掛收報11元，為全日最低價，但仍較招股價8.98元升22.49%；不計手續費每手500股賺1010元。

   星源材質今日股價介乎11元至13.41元，較招股價升22.49%至49.33%。星源材質董事長陳秀峰表示，在港股市場掛牌，標誌公司從產品全球化、製造全球化、再到資本全球化的全球化戰略布局，邁出了最為重要的一步。此外，公司將快速加大公司半導體材料的資金投入，整合全球資源，快速打造公司半導體材料第二增長曲線，力爭在3到5年時間將公司打造成中國半導體材料領域的知名企業，全面增強公司抗風險能力和盈利能力。

   上市文件顯示，過去3年度公司的毛利、淨利潤與毛利率呈現下降趨勢。截至2023年底、2024年底及2025年底的年度，毛利分別為12.9億元(人民幣，下同)、9.84億元、8.83億元；淨利潤分別為5.94億元、3.71億元、1.43億元；毛利率分別為43.3%、28.1%、21.7%。

   上市文件解釋，公司毛利率由2023年的43.3%跌至2024年的28.1%，主要由於市場競爭導致產品平均售價跌幅超過生產成本跌幅。至於2025年的毛利率進一步下降，主要由於市場競爭導致濕法隔膜及塗覆隔膜的平均售價下降，以及平均生產成本變動，包括僅為應對客戶需求下降而計劃減少乾法隔膜總產量，導致乾法隔膜的平均生產成本增加。

   利潤減少方面，公司解釋，2024年的利潤較2023年有所減少，主因市場競爭導致產品平均售價跌幅超越生產成本跌幅，從而造成毛利下降。至於2025年的利潤再錄得按年減幅，主要原因有三個，第一平均售價因市場競爭下降，導致毛利減少。第二是由於一般及行政開支增加，因僱員福利開支增加，以及折舊及攤銷增加。第三是融資成本增加，興建製造基地而增加銀行借款，以及配合生產規模擴張，就生產設備實施售後租回安排導致其他借款增加。(記者 梁琬珊 黃兆琦)