導語：中央通過養老金并軌方案，機關與事業單位同步改革，延續20多年的雙軌養老保障制度將統一。但除了養老，我國還有很多雙軌制的問題，減慢了經濟發動機的運行。

　　雙軌制度上的國家

　　媒體報道稱，我國將推進機關事業單位養老保險制度改革，建立與城鎮職工統一的養老保險制度，現在已經擬訂了改革方案，并經國務院常務會議和中央政治局常委會審議通過。

　　雖無細則，但養老金并軌已經走出了重要的一步，廣大企業職工一直不滿的養老金不公平現象將逐步得到解決。

　　不公平現象是社會不安定因素，也是阻礙經濟資源合理配置的籬笆。我們如果將社會看做政府部門和生產性部門，在同等情況下，政府部門較好的養老保障將吸引更多人才，生產部門的產出就會下降，整體社會生產力也會下降。

　　中國從計劃經濟轉向市場經濟過程中采用了漸進的方法，“價格雙軌制”就是轉型過程中的現象，尤其在上世紀80年代最為突出，在客觀上促進了社會掙脫計劃的束縛。

　　但是，雙軌制的存在也使得利益集團誕生和逐漸固化，導致改革進程推進放慢。尤其一些重要的領域，必須加快過渡到完全市場化，資源配置的公平對待，將是經濟的潛在發動機。

　　利率雙軌：為何降息難解融資難

　　除了養老金這種分配制度上的的雙規制，社會上還存在很多要素市場的價格雙軌制，金融系統中的利率就是典型的雙軌制。

　　我國的利率總體而言分為兩種，一是官定的利率，二是影子銀行或民間利率，前者利率約在6%左右，主要進入國有部門；后者利率12%~24之間甚至更高，主要是市場主體的借貸利率。

　　官定的6%的利率是不是市場均衡利率？肯定不是，因為它高于市場利率，但是大量國企通過銀行融資占用了資金，擠出的市場企業融資成本必然抬高。

　　從這個角度可以很直接的理解，為何降息這種總量的貨幣政策無法解決融資難問題：降息可以解決雙軌中一根軌的利率，卻對另一根軌無能為力。（延伸閱讀：財經觀察1366期《央行降息開啟國企救助計劃》）

　　國企民企雙軌：為何降準也沒用

　　從融資角度觀察，國企民企的雙軌制非常明顯。從總量來看，我國廣義貨幣是GDP的兩倍不差錢，但由于資金價格不同，政府必然干預資金的配給，銀行將大量融資配給給國有企業。

　　根據北京大學黃益平教授援引的數據，我國企業的負債占GDP的比重為130%，這其中的國企占了八成，而國企總工業產出不到兩成。

　　在經過2009年4萬億投資和10萬億信貸投放后，國企部門產能過剩變得更加嚴重，融資量變大的背后，是資金進入了低效率的地方，為了維持這些企業不死，往往有后續貸款，這些“僵尸企業”耗用大量資金，即便是央行降準，資金總量的提升也難以改變資金分配格局。

　　說到僵尸企業，同是銀行融資占主導的日本的教訓值得借鑒。在90年代后期日本資產泡沫破滅造成銀行大量壞賬時，政府大量兜底，產生大量僵尸企業，這對于日本的金融制度是一次極壞的沖擊。（延伸閱讀：財經觀察1334期《安倍困境：日式計劃經濟敗局》）

　　土地雙軌：為什么消費無法提振

　　中國的土地按性質來分，可以分為國有土地和集體所有。國有土地主要是城市土地，使用權可以自由交易，集體土地主要是農村土地和宅基地，無法自由交易，轉讓受到種種限制。

　　由于集體土地和其上修建的“小產權房”的擁有者無法自由、獨立的支配、處置財產，所以這種所產權是缺失的，集體土地價值也必然的不到體現，其金融屬性如抵押權等也受到極大限制。

　　由于房屋和土地資產是絕大多數居民的最大一筆潛在財產，當其價值不能得到體現時，將影響到所有者的持久收入預期，從而影響到消費。

　　在農村集體土地流轉和土地確權方面，我國正在積極進行改革探索。（延伸閱讀：財經觀察1227期：《戶籍改革保障產權促進消費》）

　　結語

　　我國的雙軌制在改革初期起到了推動改革的正面作用，但是在運行了近30多年后弊端叢生，制約資源合理配置和居民財富進一步提高。而這些問題的解決，都將啟動潛在的經濟發動機。