1月21日，中國人民銀行與瑞士國家銀行簽署合作備忘錄，就在瑞士建立人民幣清算安排達成一致，并同意將人民幣合格境外機構投資者（RQFII）試點地區擴大到瑞士，投資額度為500億元人民幣，這是人民幣建立覆蓋歐洲離岸市場的重要舉措。

　　只有健全的流出和流入機制才能使人民幣國際化真正得以實現。在人民幣國際化進程中，既需要通過建立離岸人民幣結算中心等方式幫助人民幣“走出去”，也需要建立有效的人民幣回流渠道使人民幣得以循環流動。當下，RQFII就是離岸人民幣回流境內市場的主要渠道之一，也為進一步推進境內證券市場對外開放、拓寬境外人民幣投資渠道、滿足境外投資者對境內證券市場的投資需求打開了機會之門。根據中國人民銀行數據，截至2014年三季度末，當年人民幣合格境外投資者累計批準額度達到2800億美元。

　　從人民幣離岸市場的發展路徑看，這些年一直以亞洲為主，港澳臺地區、新加坡、日本、韓國等主要亞洲市場的跨境人民幣結算量，合計占人民幣跨境收付總量的75%以上，但隨著人民幣更遠“出海”和“一帶一路”戰略推進，中歐的人民幣清算安排進程大大加速。

　　亞洲和歐洲在市場、資源、技術上各有優勢，應利用相互毗鄰的地緣關系，建立和健全亞洲供應鏈、產業鏈和價值鏈，增強區域經濟的內生動力和抗風險能力，全面加強務實合作，推動亞歐可持續性、創新性、均衡性和開放性發展，促進亞歐經濟一體化進程。以中歐合作為例，中歐經濟總量相加占全球的三分之一。中歐貿易額過去10年翻了兩番，去年達到5591億美元。2013年，中歐共同制定了中歐合作2020戰略規劃，涉及100多個領域的合作。特別是根據業已達成的 《中歐合作2020年規劃》中的兩個最重要的部分：一是啟動中歐投資協定談判；二是到2020年中歐貿易額達到1萬億美元，前景更加廣闊。為此應通過亞歐峰會等平臺機制，加強包括中國在內的亞歐全方位互聯互通。

　　繼亞洲之后，中國積極拓展人民幣在歐洲的跨境使用。2014年以來，中國已經與英國、德國、盧森堡、法國分別簽署了人民幣清算協議，與英國、德國和法國還分別獲得800億元RQFII額度，如果加上與瑞士央行剛剛簽訂的協議，由此歐洲已經形成倫敦、法蘭克福、巴黎、盧森堡、蘇黎世“五足鼎立”的人民幣離岸中心格局。

　　一個覆蓋歐洲的人民幣貨幣互換網絡正在形成。在全球經濟、全球貿易出現區域化聯盟之后，金融和貨幣領域也出現以“貨幣互換網絡”為代表的區域化聯盟新趨勢。近年來，全球掀起了貨幣互換的熱潮，特別是美國次貸危機引發的全球金融危機波及越來越多的國家和地區的時候，各國央行之間的貨幣互換協議簽署更加頻繁，這種以貨幣互換網絡為基礎的金融結構正成為一種新趨勢。

　　2014年以來，中國人民銀行分別與新西蘭央行、蒙古國央行、阿根廷央行、瑞士央行、斯里蘭卡央行、韓國央行、俄羅斯央行以及泰國央行簽署貨幣互換協議，規模共計8500億元人民幣。數據顯示，自2008年以來，中國人民銀行已與28個國家簽署貨幣互換協議，累計金額超過3萬億元人民幣。

　　當前，中國與歐洲、亞洲各國建立人民幣清算安排、核準RQFII，協定貨幣互換協議都是人民幣國際化進程中的重要步驟。從推動人民幣國際化的戰略目標角度，中國將更加積極地構建人民幣互換基金池，這樣可以有效地防范全球外部風險。在人民幣“一對多”的互換、清算系統中，籌建互換資金池，可以極大地擴大這個系統，從而推進清算功能的發展。

　　具體而言，可以仿照國際清算銀行，按照年度實行雙邊差額互換以及余額結算，既包括一個經常賬目系統，也包括逐步建立一個資本賬目系統，在直接的雙邊結算融資中，鼓勵圍繞以人民幣國際化為中心，實行間接的雙邊互換，擺脫“美元陷阱”，獲取人民幣國際化的主導權。

　　（作者為中國國際經濟交流中心副研究員）