總體而言，作為其本體的中國鐵路總公司及其所屬的鐵路企業，受制于特殊的行業地位和產業形態，依然延習傳統企業模式發展，而在資本市場探尋不多。在鐵路不斷深化改革、推動發展、融合市場中，作為以鐵路運輸業為主的鐵總及其所屬企業要不要整體或者分步上市運行，這是一個很多人關注和探討的話題。
如何充分整合和發掘資產資源優勢，順應國企改革趨勢，進一步推動發展，可就鐵路飯店、旅游服務等與市場接軌較多的領域，通過全路整合，創造機會，整體上市，充分享受融入市場和資本運作的諸多利好。
鐵路行業是一個特殊的傳統行業，具有天然的公共服務和社會穩定屬性，在歷次的改革發展中，都表現出審慎的態度和穩步的操作。
本世紀初在深化改革，建立和完善社會主義市場經濟體制，推動政企分開中，鐵道部分離出了中國鐵路工程總公司、中國鐵道建筑總公司、中國鐵路通信信號總公司、中國土木工程集團公司、中國鐵路機車車輛工業總公司，之后分離出中國鐵路物資總公司。現在這6家公司中，3家上市企業，另外3家則對上市蓄勢已久。這些企業整體市場化程度已經相對較高。
但是，總體而言，作為其本體的中國鐵路總公司及其所屬的鐵路企業，受制于特殊的行業地位和產業形態，依然延習傳統企業模式發展，而在資本市場探尋不多。盤點鐵總旗下的上市企業，到目前為止，也僅有“廣深鐵路”和“大秦鐵路”。
在鐵路不斷深化改革、推動發展、融合市場中，作為以鐵路運輸業為主的鐵總及其所屬企業要不要整體或者分步上市運行，這是一個很多人關注和探討的話題。
從鐵總實際發展看，其企業整體總量和市場價值，可位居“世界500強企業”排行榜前茅，但從鐵路發展實際看，在一如既往滿足經濟社會發展需求，積極承接建設重任，秉承運輸服務使命，保持穩定發展水平這樣的現實需要下，大量的資金用于代表國家投資建設和公益運營鐵路，難有較高盈利水平，持續發展中依然存在資金短缺、融資不易等實際困難。
從鐵路建設、運輸服務、多元發展等方面看，鐵總確實需要借助市場力量、資本運作來實現更大發展。鐵路企業上市的好處在于，可以通過上市運作，獲得穩定的長期融資渠道和資本性資金，形成良性的資金循環，自然實現與市場接軌，推進現代企業治理，進一步提升鐵路品牌的市場價值，實現資本增益，加快鐵路企業持續健康發展。
當然，對于任何企業而言，上市就是一把“雙刃劍”，有利也有弊，尤其是對鐵路這樣一個關乎國計民生、社會反應敏感的行業，其企業上市很可能會帶給鐵路不必要的市場紛擾、大量專業信息失秘、管理責任加劇等問題，甚至還會存在經營管理失控的危險。
所以，從經濟社會平穩運行、國家安全可控和更好承擔社會責任、服務社會大眾的高度看，鐵總所屬企業不宜、也不能整體上市。但是，面對市場環境變遷、國企深化改革和自身發展需要，應該科學區分、精心布局，實現局部上市操作，這既可固守鐵路本體之天然優勢，又能唾手可得市場之利，可謂“進可攻、退可守”。
根據國企改革意見，應該對鐵總所屬企業進行認真定位，按照商業類和公益類進行科學區分。對鐵路運輸業企業和與其密切相關的生產類非運輸業企業可視為公益類企業；其他非運輸企業，可定位為商業類企業。
公益類的鐵路企業，按照社會功能和企業定位，所保持的是一個保本微利的穩定狀態。這類企業是鐵路的真正本體，應該長期保持獨資或者以鐵路為主體的國有控制地位，采取鐵路主體投資建設運營干線、鐵路和政府及社會企業建設和經營其他鐵路、政府和企業購買鐵路服務等形式運作，并探索創新融資方式，吸引社會資本投資鐵路建設，推動發展。在兼顧全國鐵路路網完整和運營效益最大化的前提下，對個別的合資公司可探索上市操作。
鐵路真正需要產生效益的是商業性的企業，也就是非運輸領域的多元化經營企業，涉及鐵路站車商業、旅游飯店、文化傳媒、商貿服務、地產建筑、工業制造等多領域。目前情形是，各鐵路局非運輸系統沒有一家上市公司，制約著鐵路資產資源的深度開發和鐵路價值放量，在經營發展中無法充分獲得融資機會，實現資本運作，引入先進理念和新的資源，進一步做大做強企業和產業。一些企業在外部發展中，因鐵路資金所限，需要較大資金投入，推動項目、規模發展時，只得依托銀行信貸、社會上市企業融資合作，這種操作，鐵路自身收益小、風險壓力大。如果在現有的鐵路生產布局下，每個鐵路局非運輸系統至少有1家上市公司，那么就可能很好解決這一問題，將順利橋接市場，從而導通和激活全國鐵路非運輸企業。
如，北京鐵路局現有三家“中”字頭命名的公司，分別是中國鐵道旅行社、中鐵進出口公司、中鐵世紀傳媒公司。前兩家公司原屬鐵道部直屬企業，后改制入北京鐵路局所屬，具有先天的品牌優勢和市場價值。中鐵世紀傳媒公司具有較大鐵路廣告傳媒市場地位。可充分整合有關資源，給予政策支持，從客運增值服務、工業企業和商貿服務、文化傳媒三個方向，擇機打造包裝上市，則不失為一個很好的發展戰略嘗試。
除此之外，從鐵總層面看鐵路商業類的企業，如何充分整合和發掘資產資源優勢，順應國企改革趨勢，進一步推動發展，可就鐵路飯店、旅游服務等與市場接軌較多的領域，通過全路整合，創造機會，整體上市，充分享受融入市場和資本運作的諸多利好。以此探索，逐步帶動其他鐵路商業類企業更大發展，實現鐵路商業類企業效益最大化，從而“反哺”鐵路公益類企業發展，實現鐵路企業良性循環發展。
（作者系鐵路系統人士）