內房能否浴火重生？未來何去何從？一切來得非常矛盾，猶如冰火兩重天，一方面在一線城市如深圳、北京、上海商品房銷售火爆，可是在三四線城市，房地產市場的庫存壓力依然巨大，這冰火局面形成了內地房地產去庫存政策的矛盾難點。

　　內地兩極化樓市

　　自去年開始，深圳、上海房價快速上升，當中涉及多種原因，包括內地流動性相對寬裕、房地產供應量下降，以及330新政等因素。不過，荒唐的「首付貸」產品更引發了市場的爆炸性需求，導致中央及地方政府察覺到被放大的購房槓桿風險。上月底，上海發布《關於進一步完善本市住房市場體系和保障體系促進房地產市場平穩健康發展的若干意見》，確定了非滬籍限購「2改5」確定，上海二套房首付比例提高。同一天晚上，深圳也發布新政，提高限購門檻和二套房首付比例。內地一線城市房地產調控的再次收緊，而內地若干重點二線城市如武漢和南京也已出台樓市新政，調控樓市。

　　不過，在內地三四線城市，房地產市場遠遠沒有如此火熱，場面更是相對冷清，位於這些城市的房地產庫存高企，日子改善更是遙遙無期。非常明顯，內地房地產去庫存的關鍵主要集中在三四線城市，早前情况嚴峻，導致不少三四線城市不斷通過政策及措施，嘗試緩解商品房庫存的壓力。

　　去庫存須因地制宜

　　在內地兩極化的樓市當中，中央及地方政府對房地產市場去庫存措施，將需要因應不同的地方施策不同的政策。面對高企的房地產庫存，中央政府出台了信貸、稅收等多項拉動政策。正如本文所談及，由於內地地域遼闊，不同省市經濟發展、房地產市場差异甚大。故此，若要解決全國房地產庫存問題，不能單單依靠中央政府的施政，各地方政府需要因地制宜，推出適合當地的房地產政策及措施，這樣才能有效地處理房地產去庫存的工作。

　　資深投資銀行家溫天納