今年以來恒指一直在區間上上落落，市場缺乏利好因素，筆者看淡今年大市，預期短期有機會下試19800點，4月以內更可能試19200點水平。近期投資者可以留意體育用品股以及科技股。

　　恒指從近期低位的3月10日19984點升至3月30日的20803點後回落，又在4月5日20177點回升，昨日收市報20266點。港股從今年低位的18319點，已上升約2000點，不過市場基本因素沒有改變，相信升勢難以持續。

　　加息疑慮影響港股表現

　　事實上，早前港股能夠反覆向上，主要受美聯儲主席耶倫有關加息的言論刺激，以及油價上升因素影響。不過，近期耶倫的言論讓市場相信，美聯儲今年再次加息的機會大減。其實，觀看美國期指合約，市場上一半人認為美聯儲今年不會再加息，假如美聯儲有其他官員出來講話，以及美國經濟數據的公布，進一步加劇市場的加息疑慮，肯定會影響港股表現。

　　另一方面，油價升穿每桶40美元後升勢並不穩固，近期有機會重返30多美元水平。過去兩個月油價上升帶來的市場氣氛好轉的利好因素，也因油價重回30多美元水平而消失，恒指亦會因而受挫。

　　因此，未來一周恒指的走勢相信會是向下，最差情況是4月內跌至19200點水平。

　　看好體育用品股

　　在投資部署上，體育用品股是較為穩健的板塊。當中安踏體育(2020)公布去年第4季同店銷售放緩後股價下跌，最新數據顯示今年1至2月集團的同店銷售回升，但至今並未反映在股價上。因此，大市再次調整時，股價所受壓力將會相對減少。此外，有關板塊亦會受國家對體育事業的推廣而受惠。

　　另一隻基本因素較好以及股價尚未上升的股份，是中國動向 (3818)。2016年該集團找來韓國明星代言的反應良好，品牌在市場和消費者間的認受性大增，因此可以注意。

　　除此以外，投資者亦應該注意科技股。即使在經濟增幅放緩的情況下，科技公司的前景依然被看好，屬於高速發展行業，相關企業在整體經濟轉差情況下也有機會盈利增長。電貿平台公司科通芯城(400)全面布局互聯網和人工智能，近期股價上升，假如股價回落5%至10%，可以入市。

　　預期今年恒指很難大升大跌，但會在區間內上上落落，因此投資者要留意，部署在較好的時間，即升市時沽貨，跌市時買入，否則錯過時機，股價來來回回，很難有機會獲利。

　　白美

　　（欄目逢周五、六刊出）