6月3日下午，第15屆金交會配套活動「煥新實業・併購賦能——2026上市公司併購重組交流會」落地廣州廣交會展館D區。活動由廣發證券聯合廣東資本市場併購重組聯盟、廣東股權交易中心主辦，匯聚央國企、上市公司、投資機構、專業服務機構超300名參會嘉賓，圍繞產業併購落地、估值創新、宏觀產業走勢、投行實務等議題深入交流。

　廣發證券執行董事、副總經理肖雪生表示，2026年是廣東、廣州「十五五」開局之年，廣州傳統製造業上市公司佔比超三分之一，產業轉型升級訴求突出，同時低空經濟、人工智能、生物醫藥、新能源等新興產業加速落地，疊加廣州落地「併購重組十條」、搭建全鏈條併購服務體系，區域併購發展土壤優越。廣發證券依託本土券商優勢，已落地廣州輕工、探跡科技、品高股份等多個本地標桿併購項目。後續機構將聚焦三大業務方向：助力傳統製造通過併購實現高端化、智能化、綠色化升級；圍繞廣州重點新興賽道併購整合資源，孵化新質生產力；打通產業鏈、創新鏈與資金鏈，完善地方科技金融產業生態。

　全國工商聯併購公會會長、中聯資產評估集團董事長范樹奎以《上市公司併購重組包容性估值空間探討》為題進行分享。他強調，包容性估值不等於放鬆監管，而是從理念、方法、監管三個維度優化現有估值體系，打破傳統唯PE、PB的估值邏輯，合理核算科創企業研發投入、管線資產、產業協同價值，適配新質生產力相關標的併購作價。他指出當前行業現存規則細化不足、交易撮合定價分歧大、中介機構專業能力待提升、細分領域信息披露不完善等現實難點，並提出五項落地建議：出台分行業估值指引、建立常態化預溝通綠色通道、鼓勵柔性創新交易結構、完善中介執業容錯機制、搭建專項信息披露與案例參考體系，助力提升科創項目併購落地率。

　廣發證券首席經濟學家郭磊從宏觀視角剖析產業變革帶動的併購機遇。數據顯示，2025年全球併購交易規模突破4.5萬億美元，同比上漲超40%。他提出三大核心產業趨勢將持續拉動併購需求：全球步入第六輪技術革命起步階段，人工智能當前處在技術導入期，上游算力資源緊缺，未來場景化落地階段將催生海量產業併購，國內依託海量應用場景有望在AI商業化階段形成競爭優勢；南方國家工業化持續推進，我國船舶、集成電路、新能源汽車等高端製造出口高速增長，亞非拉市場成為跨境併購重要方向；「十五五」規劃明確提升居民消費率，消費朝着數智化、場景化、體驗化升級，智能家電、消費機器人、入境文旅等賽道迎來業態併購窗口期。

　在圓桌論壇中，現場嘉賓圍繞新環境下併購新形態開展實務交流。當前市場併購模式持續創新，除傳統全資收購外，交叉參股、科技企業反向入主上市公司、分步戰略投資等新型交易方案逐步普及，成為化解科創標的高估值、縮短整合周期的重要手段。各類創新併購模式落地，持續助力上市公司補齊技術短板、開拓第二增長曲線，依託資本市場工具實現實業煥新。整場論壇立足產業現實與政策導向，為華南地區上市公司藉助併購重組深耕主業、布局新興產業提供務實思路。