港股年內最大IPO來了！7月9日，立訊精密在港交所主板上市，成為「A+H」兩地上市的又一龍頭企業。立訊精密開盤報63.25港元/股，下跌0.05%。

　公開資料顯示，立訊精密成立於2004年5月24日，2010年9月15日在深交所上市。公司主營業務為連接器的研發、生產和銷售。

　立訊精密H股發行價為63.28港元/股，公司此次擬發行3.835億股，預計募集資金約243億港元，為2026年以來香港市場募資規模最大IPO。

　立訊精密本次IPO募資超240億港元，招股書披露了募集資金用途：35%用於擴充產能、升級生產基地，30%用於技術研發、完善製造流程及提高智能製造能力，15%用於投資上下游或相關優質標的，10%用於償還有息銀行借款，10%用於營運資本及一般公司用途。

　立訊精密本次IPO吸引了淡馬錫、新加坡政府投資公司（GIC）、阿布扎比投資局（ADIA）、高瓴旗下HHLRA、騰訊控股、富達國際、廣發基金、泰康人壽等20餘家全球頂級投資機構作為基石投資者，合計認購金額達15億美元（約合117.54億港元），按最高發售價63.28港元/股計算，合計認購約1.86億股H股，約佔全球發售項下H股總數的48.44%。

　A股上市15年，立訊精密憑藉內生培育與外延收購的方式，完成了從低毛利代工製造企業向高毛利科技企業的躍遷，實現了營收130倍的增長。放眼全球，平均每兩部智能手機、每三台智能可穿戴設備及每五輛智能汽車中，即有一個搭載了立訊精密的產品。

　2025年，立訊精密實現營業收入3323.44億元，同比增長23.64%；歸母淨利潤166億元，同比增長24.20%，均創歷史新高。2025年收入規模在全球精密智造解決方案行業，排全球第四、中國內地第一。

　從營收結構來看，2025年，立訊精密消費電子、汽車電子、通信及數據中心三大主營業務的營收佔比分別為79.52%、11.81%、7.39%，消費電子業務收入佔比下降，汽車和通信業務收入佔比上升至歷史高點19.2%。

　營收結構的變化，也帶來了客戶集中度的變化。2023年至2025年，立訊精密前五大客戶分別貢獻營收1912億元、2110億元、2162億元，佔總營收的比重分別為82.4%、78.5%、65%，3年佔比下降了17.4個百分點。

　同期，第一大客戶蘋果貢獻的收入分別為1745億元、1901億元、1883.81億元，佔立訊精密總銷售額的75.2%、70.7%、56.68%。2025年，立訊精密來自蘋果之外的營收已超過1500億元。

　拉升時間來看，2021年，立訊精密營收約為1539億元，淨利潤為70.71億元。5年時間，公司營收增長1.16倍，淨利潤增長1.35倍。

　如果時間軸再拉長，立訊精密2025年的營收相當於2011年（上市後第一年）的130倍，淨利潤相當於2011年的49倍。

　2026年，立訊精密延續高增長勢頭，一季度實現營收838.88億元，同比增長35.77%；淨利潤39.68億元，同比增長17.49%。

　研發投入方面，2025年，立訊精密研發投入114.28億元，同比增長33.57%。

　拉長到10年維度，2016年至2025年，立訊精密研發投入合計584.63億元，佔十年淨利潤總和的71.76%。

　立訊精密研發團隊也在快速擴容。截至2025年末，立訊精密擁有48765名專職研發人員，同比增長52.14%。2016年，立訊精密擁有研發人員3382名，10年增長了13倍。

　截至2025年末，立訊精密在全球擁有28個自設研發中心，16個在中國內地；擁有94個測試實驗室，其中8個實驗室獲中國合格評定國家認可委員會 （CNAS）認證及取得ISO/IEC 17025:2017認證。

　此外，立訊精密與多家知名行業合作夥伴及學術機構合作，並參與省市級研發計劃，專注於下一代技術研發。截至2025年末，立訊精密擁有9367項專利，其中2540項為發明專利。

　截至7月8日收盤，立訊精密A股股價收跌1.28%，收報62.47元/股，總市值4572億元。