內地實體經濟如何破解融資難成本高難題，終於有了對策，即通過加速資產支持證券(ABS)擴容來釋放流動性。

　　昨日，作為資產證券化備案制新規發布以來首隻挂牌轉讓的資產支持證券(ABS)，由恆泰證券擔任計劃管理人的「寶信租賃一期資產支持專項計劃資產支持證券」，在上證所挂牌轉讓。有消息說，內地27家股份制銀行和城商行獲批開辦信貸資產證券化業務資格，預計今年交易所市場可能呈現爆發式增長。

　　優化銀行存貸結構

　　昨日內地兩市大盤均以下跌報收，上證綜指跌12.86點或0.40%，深成指跌118點或1.04%。尽管三分之二的個股下跌，但銀行股卻出現普漲的態勢，五大行平均升幅超過2.266%，最高的中行升幅超過3.38%。很明顯，內地提速資產證券化業務被市場認定為利好。

　　消息稱，中國銀監會已經出台《中國銀監會關於中信銀行等27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的批覆》文件，核准了27家銀行開辦信貸資產證券化業務資格的請示。

　　這標誌著內地信貸資產證券化常態化取得實質性進展，發行效率大大提升，有望推進資產證券化市場形成一定規模，預計今年全年信貸資產證券化產品發行總規模會在4000億-5000億元左右。

　　去年11月下旬，銀監會已下發《關於信貸資產證券化備案登記工作流程的通知》，宣布了信貸資產證券化業務將由審批制改為業務備案制，不再針對證券化產品發行進行逐筆審批，只須進行備案登記，3個月內完成發行。而此前實行審批制時，監管部門需要逐筆審核，一單證券化產品一般耗時大半年。

　　信貸資產證券化業務提速，首先有助於優化銀行的存貸結構。此次文件顯示，27家銀行全部是股份制銀行和城商行，五大行和政策性銀行不在此列。但相信銀監會后續對五大行和政策性銀行的信貸資產證券化相關批文也會出台。

　　有助提高資產流動性

　　內地至今已經進行3輪資產證券化的試點，但進展緩慢。而在目前資金面緊張之時內地突然提速推動資產證券化業務，是希望銀行通過發行資產證券化產品而提高資產流動性，進而向實體經濟釋放更大的流動性。

　　如平安銀行2014年對公信貸資產證券化產品已經獲得銀監會和央行審批通過，準備近期在銀行間市場發行;汽車抵押貸款資產證券化產品也獲得了銀監會審批，正在積極籌備推進之中。發行資產證券化產品可以讓內地銀行獲得更多資金流動性，從而在改善存貸結構，釋放流動性上有更大的運作空間。

　　有效降低信貸風險

　　信貸資產證券化不僅有助於優化內地的存貸結構，提高資產的流動性，同時也可豐富內地銀行的信貸風險轉移途徑，有效降低信貸風險。

　　最近幾年內地信貸資產證券化產品呈快速發展的趨勢。其中，2012年發行5單產品，共計規模192.62億元;2013年發行6單產品，共計規模157億元;2014年截至11月30日，共發行55單產品，共計規模2284.95億元，呈現爆發式增長態勢。未來發起機構、產品類型和結構設計都將進一步向多元化發展，交易所市場的證券化產品發行規模將呈現爆發式增長。預計2015年，城商行和農商行將成為市場發行的主力，外資行和融資租賃公司的產品將有所增加。市場發展成熟后，汽車金融資產證券化、中小企業貸款資產證券化等產品將更多登上舞台。

　　另外，資產證券化產品的大量推出，還可改善內地銀行的融資結構，減少經濟資本占用，提高資產回報率。所以股市投資者將這一消息視為銀行股的重大利好，確實是有道理的。王長久